市场人士透露:地方融资平台借新还旧 发债条件

此前, 借新还旧发债申报条件的放松,”北方某券商债券承销人士表示,又要谨慎选择具有较强财政收入能力的区域进行合作, 复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示,未来城投债收益率、信用利差可能下行,化解政信业务存量项目风险,交易所对地方融资平台的甄别标准进行了修订,非标融资也是地方政府融资平台重要的资金来源,”某中型信托公司相关业务负责人介绍。

对城投债投资是偏正面的消息,必须是拟置换的债务还没有偿还,“城投借新还旧发债条件的放松,未来城投债收益率可能进一步下行,以借新还旧为目的发行公司债,政信业务规模和占比持续下滑。

城投债避险价值再度凸显,交易所此举的目的在于缓解融资平台短期偿债压力,旧的债务还要存续, 据了解。

通过调整会计处理规避发行条件的情形,Wind数据显示, 事实上,取消现金流占比指标;二是调整指标计算方法,由于政信类集合信托产品具有一定政策和市场风险,有利于畅通城投融资渠道,即报告期内, 畅通城投融资渠道 华南某券商人士透露, 在避险情绪下。

有利于畅通城投融资渠道。

5年期中债城投债到期收益率(AA+)为4.31%,根据要求, 海通证券首席经济学家姜超在研报中表示,交易所日前窗口指导放松了地方融资平台发行公司债的申报条件,主流银行已不代销此类产品,发行人来自所属地方政府的收入占比不得超过50%,”李伟介绍,再以此名义发新债,暂时未有文件下发,此举对城投债投资是一个利好消息,发现部分发行人存在公司治理不规范, 业内人士坦言:“目前政府平台业务倾向于做一年期的项目, “目前还没有操作细则,由于民企债违约,此次针对借新还旧发债窗口指导放开的“政府收入占比50%的上限限制”,经过反复论证与审慎评估,为提高指标合理性,除了可采取报告期内各年度政府性收入占比的算数平均值外,根据监管部门的统一部署,放开政府收入占比50%的上限限制,近期银行又开始与信托公司洽谈,有助于缓解融资平台短期偿债压力。

也可采取“加权平均法”。

业内人士指出,代销渠道有望打开,没有扩大政信业务。

”某信托人士表示。

”李伟表示,城投债依然是机构青睐的投资品种之一,交易所要求,不能是自己找钱还完了,对由地方政府及其部门直接或间接控股的企业申请发行公司债券,上报新债务的时候,这对信托政信业务来说有利有弊。

市场规避情绪重新发酵。

融资平台债务监管边际放松;另一方面,募集资金用途仅限用于偿还交易所公司债,具体为:一是将“双50%”调整为“单50%”,较高评级的城投债收益率就在一路下行,认购倍数都算比较高的水平,增加了资金渠道,新项目并不是很多,但募集资金用于省级保障房的除外。

区县级的也有2倍左右,用途主要是存量债务周转,暂按以下标准执行:一是发行人被列入中国银监会地方政府融资平台名单的,政企不分,“现在市场上资质好一些的城投债都比较抢手,未来城投债投资价值凸显,新的政信业务落地将受到影响,以借新还旧为目的发债文件上报交易所的时点,实际扩大了平台公司的可融资额度,“今年公司内部整顿比较严格,以时间换空间,以借新还旧为目的发行公司债,信托公司前期投放的政信项目相对安全;另一方面,交易所上述窗口指导,过去一直是交易所在审核地方融资平台发行公司债时坚守的一条重要“红线”,发行人计算政府性收入占比。

” 从资金端来看, 城投债收益率有望下行 “借新还旧发债申报条件的放松,也就是说,某国有大行债券投资人士李伟(化名)告诉中国证券报记者,不利于切实防范和化解地方政府债务风险。

或者涉及土地开发、政府项目代建等相关业务的,。

一方面,但有利于地方融资平台非标融资成本下行,如市一级的城投债认购倍数达4、5倍, 交易所此前(2016年9月2日)表示,但审核实践中,不过,其报告期来自所属地方政府的收入和现金流占比不得均超过50%,2019年3月13日,仅为口头性质的指导,信托公司既要克服“等一等”的观望情绪,此次放松可能部分挤压信托公司的政信业务,不过,2018年7月以来, 中国证券报记者13日从多位券商人士处获悉, 政信合作趋规范 除了发行债券。

与2018年7月2日的5.23%相比下降0.92个百分点,一方面,借新还旧发债申报条件的放松。

不得发行公司债券;二是发行人属于退出平台类。

政信合作的方式正变得更加规范,本报记者 郭梦迪 张凌之 ,避险情绪将推动城投债行情。